Предварительные оценки PMI оживили покупателей единой валюты, так как ускорение сферы услуг смогло с большим запасом перекрыть негатив от слабости промышленности.
Производственные PMI Франции сократился с 46.2 до 44.9 вместо ожидавшегося роста до 46.9. Индекс в Германии поднялся с 41.9 до 42.2, ниже ожидавшихся 42.8. Для еврозоны показатель опустился с 46.1 до 45.6. На территории сокращения, то есть ниже 50, промышленность еврозоны находится с июня 2022 года, согласно этой оценке. Промышленный сектор наиболее важен для Германии, где обеспечивает около 20% ВВП и часто находится в авангарде экономического цикла. Тенденция восстановления во второй половине прошлого года, не получила развития, и с начала года вновь усилилось сокращение в производстве. Эти данные могут приблизить старт цикла снижения ставок ЕЦБ.
Сфера услуг демонстрирует контрастную картину с ускорением с начала года и выходом на территорию роста с марта. В то время как сфера услуг Франции едва зацепилась за экспансию (индекс на уровне 50.5), Германия отметилась ростом с 50.1 до 53.3. По всей еврозоне PMI в сфере услуг поднялся с 51.5 до 52.9 – максимального уровня с мая 2023 года.
На наш взгляд, не стоит недооценивать слабость промышленности евро-региона, так как это может вновь быть ранним сигналом ослабления экономики, усиливая спекуляции скорого снижения ставок. Краткосрочно, напротив, позитивный сюрприз от сферы услуг даёт шанс на восстановительную тягу EURUSD вплоть до 1.07 после отката на 2.5% с 1.0880 по 1.06 ранее в этом месяце.
