Индекс доллара рассчитывается как средневзвешенное геометрическое значение изменения курса шести мировых валют по отношению к доллару США (йена, фунт, евро, франк, шведская крона и канадский доллар):
USDXt=50,14348112 x (EURt)^(–0,567) x (JPYt)^(–0,136) x (GBPt)^(-0,019) x (CADt)^(-0,091) x (SEKt)^(-0,042) x (CHFt)^(-0,036)
Именно эти страны образуют внешнеторговый оборот с США: ЕС (около 57%), Япония (около 13,5%), Великобритания (около 12%), Канада (около 9%), Швеция (около 4,5%) и Швейцария (около 3%).
С математической точки зрения, индекс доллара был зафиксирован на уровне 100 в 1973 (год введения плавающих валютных курсов). Например, если индекс равен 95,2 , это значит что доллар обесценился по отношению к корзине валют на 4,8% в сравнении с 1973 годом.
Главным центром торговли валютными фьючерсами является Чикагская Товарная Биржа (Chicago Mercantile Exchange (CME). Среди профессиональных трейдеров фьючерсный валютный рынок является даже более распространенным, чем рынок FOREX на условиях спот, на котором мы с вами торгуем. Поэтому, имея информацию о том, какие позиции, короткие или длинные, в данный момент преобладают на рынке валютных фьючерсов, мы можем более надежно проводить торговые операции на рынке спот.
Данный отчет базируется на отчете по сделкам трейдеров (Commitment of Traders Report (СОТ) американской федеральной комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Отчет выходит еженедельно, как правило, поздно вечером в пятницу или в понедельник и показывает открытые интересы для различных рынков, в том числе и для рынка валютных фьючерсов, на каждый вторник недели. Открытый интерес представляет собой количество открытых фьючерсных позиций на покупку и на продажу. В отчете трейдеров делят на две группы: коммерческие трейдеры–хеджеры и некоммерческий трейдеры – спекулянты.
Коммерческие трейдеры используют фьючерсный рынок для хеджирования рисков в своей коммерческой деятельности. Их главная цель - не заработать деньги на валютном рынке, а застраховаться от нежелательных колебаний валютных курсов. Поэтому при подсчете длинных и коротких позиций по валютным фьючерсам мы их учитывать не будем. Некоммерческие трейдеры - это обычные участники рынка, которые пытаются заработать на движениях валютных курсов, проводя операции по купле и продаже валютных фьючерсных контрактов. В этом они практически не отличаются от трейдеров на рынке FOREX на условиях спот. Количество открытых фьючерсных позиций, особенно если оно является максимальным или минимальным за определенный период времени может являться сигналом разворота тенденции.
Чистые Длинные Позиции. Чистые Длинные Позиции (ЧДП) показывают превышение длинных фьючерсных позиций над короткими. Например, допустим, что длинных позиций по фунту стерлингов было 25,3 тыс., а коротких 17,4 тыс., тогда ЧДП составляют 25,3–17,4=7,9 тыс. Или же длинных позиций было 18,7 тыс., а коротких 24,6 тыс., тогда ЧДП составляют 18,7-24,6=-5,9 тыс., то есть доминируют короткие позиции.
Если длинных позиций по какой-либо валюте больше чем коротких, то есть ЧДП больше 0 и в динамике к предыдущим периодам имеет тенденцию к росту, то данная валюта будет расти. Если же цена валюты растет, а ЧДП падает или остается неизменным, то тенденция, скорее всего не просуществует долго, существует вероятность разворота тенденции. Похоже на принцип дивергенции по объему. Чистые Длинные Позиции на фьючерсном рынке выполняют роль объемов торгов на FOREX-спот, но они более информативные, потому что выражаются в количестве контрактов (реальный объем торгов), а не в количестве сделок, во вторых это открытые позиции всех участников валютного фьючерсного рынка в мире, а не только клиентов какой-либо дилинговой компании.
Аналогично можно рассмотреть ситуацию, когда ЧДП отрицательный, то есть короткие позиции превышают длинные. Когда ЧДП по какой-либо валюте отрицательный, и имеет тенденцию в динамике, по отношению к предыдущим периодам уменьшаться валюта будет падать. Если цена валюты падает, а ЧДП растет или остается неизменным, то тенденция, скорее всего не просуществует долго, существует вероятность разворота тенденции.
Бывает еще ситуация, когда длинные и короткие позиции примерно равны, или же разница между ними незначительная, это моменты нерешительности рынка, когда он не определился что делать дальше. Это может быть как началом разворота тенденции, так и временной передышкой перед возобновлением тренда.
Как было упомянуто выше, отчет выходит, как правило, либо в пятницу, либо в понедельник, но данные в нем отражены по состоянию на вторник отчетной недели, поэтому, логично полагать, что информация, которую вы получаете из отчета, может несколько не соответствовать самой последней ситуации на рынке. Данные отчета, как правило, являются несколько запаздывающими для принятия по ним торгового решения. Поэтому, во-первых, чистые длинные позиции по валютным фьючерсам следует рассматривать в динамике, во-вторых для более полной картины необходимо совмещать анализ данный информации с анализом отчета по опционным уровням, который не имеет такого запаздывания. Эти два обзора покрывают практически весь рынок производных валютных инструментов, который является не менее распространенным чем рынок FOREX на условиях спот. Также не стоит забывать, что по чистым длинным позициям, также как и по индикаторам, периодически возникают периоды бычьей или медвежьей дивергенции, когда фьючерсные чистые длинные позиции начинают расходиться с динамикой курса валюты, эти моменты являются важными торговыми сигналами.
| Валютныепары | Чистые Длинные Позиции(ЧДП), тыс. | Комментарий | ||
| Текущие22.11 | Предыдущие | |||
| 15.11 | 08.11 | |||
| EUR/USD | -85,1 | -76,1 | -54,2 | ЧДП по Евро за неделю понизились. Фьючерсные трейдеры открывали длинные позиции +1895 и открывали короткие позиции +10816.С точки зрения динамики длинных и коротких фьючерсных позиций видно, что длинные фьючерсные позиции, находятся на локальном минимуме. Короткие позиции, находятся на локальном максимуме и развернулись вниз. Возможно боковое движение по Евро. |
| USD /JPY | 43,1 | 33,6 | 28,1 | ЧДП по Йене за неделю повысились. Открывались длинные позиции +7102 и закрывались короткие позиции -2398. Если посмотреть на динамику длинных и коротких фьючерсных позиций видно, что короткие позиции, находятся на локальном минимуме. Длинные фьючерсные позиции, достигли локального минимума, незначительно повысились. Вероятно продолжение бокового движения, по валютной паре USD/JPY. |
| GBP/USD | -36,6 | -32,8 | -29,1 | ЧДП по Фунту за неделю понизились. Закрывалис длинные фьючерсные позиции -2664 и открывались короткие позиции +1106. Если посмотреть на динамику длинных и коротких фьючерсных позиций видно, что длинные фьючерсные позиции, находятся на локальном минимуме и незначительно развернулись наверх. Короткие фьючерсные позиции, находятся на локальном максимуме. В краткосрочном плане по Фунту, возможно восходящее движение. |
| USD /CHF | -5,8 | 1,9 | 2,1 | ЧДП по Франку за неделю понизились. Фьючерсные трейдеры закрывали длинные позиции -1259 и открывали короткие позиции +2707. ЧДП находится на локальном максимуме, по паре USD/CHF возможно боковое движение. Если посмотреть на динамику длинных и коротких фьючерсных позиций видно, что короткие позиции, по Франку находятся на локальном максимуме. Длинные фьючерсные позиции достигнув локального максимума, развернулись вниз. Возможно краткосрочное восходящее движение, по валютной паре USD/CHF. |
| USD /CAD | -22,1 | -17,2 | -15,5 | ЧДП по Канадцу за неделю понизились. Открывались длинные фьючерсные позиции +222 и открывались короткие фьючерсные позиции +5151. Если посмотреть на динамику длинных и коротких фьючерсных позиций видно, что короткие позиции, достигнув локального максимума, понизились. Длинные позиции после достижения локального минимума, повысились. Возможно движение пары USD/CAD наверх. |
| AUD/USD | 17,9 | 24,3 | 27,1 | ЧДП по Австралийцу за неделю понизились. Закрывались длинные позиции -13902 и закрывались короткие позиции-7532. Если посмотреть отдельно на динамику длинных и коротких фьючерсных позиций видно, что длинные позиции, достигнув локального минимума, повысились. Короткие позиции достигли своего локального максимума, понизились. Возможно краткосрочное движение наверх, по паре AUD/USD. |
| NZD/USD | 7,9 | 10,6 | 11,5 | ЧДП по Новозеландцу (Киви) за неделю понизились. Закрывались длинные позиции -1616 и открывались короткие позиции +1082. Если посмотреть отдельно на динамику длинных и коротких фьючерсных позиций видно, что длинные позиции, достигнув локального максимума, понизились. Короткие позиции, достигнув локального минимума, повысились. Вероятно краткосрочное нисходящее движение по Киви. |
| USDX | 2,5 | 2,2 | 2,2 | ЧДП по индексу доллара за неделю повысились. Закрывались длинные позиции -959 и закрывались короткие позиции -3757. ЧДП по доллару находится на локальном максимуме. Возможно, движение вниз по индексу. Если посмотреть отдельно на динамику длинных и коротких фьючерсных позиций видно, что короткие позиции, достигнув локального минимума, незначительно повысились. Длинные позиции, на подходе к локальному максимуму. Вероятно боковое движение индекса доллара. |
